营口银行 提供借款证据驳回红酒

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天能股份全称天能电池集团股份有限公司，为港股天能动力拆分旗下的电池板块业务。招股书显示，2018年天能股份营业收入高达358.63亿元，也就是说天能动力大部分业务被拆分回A。那么问题来了，核心业务拆分A股上市后，港股的天能动力还剩下什么？

　　根据天能股份的保荐工作报告，2019年4月18日，香港联交所作出书面批复，同意天能动力实施分拆，有条件豁免其对原股东应履行的强制配售义务，并保留撤回和修改前述批准和豁免的权利。

　　联交所主要关注两个问题，一是本次拆分是否构成“非常重大交易”情形。若构成“非常重大”，需向香港联交所说明并再次召开特别股东大会审议本次分拆上市，所需时间暂估约为1-2个月，是否通过特别股东大会审议存在不确定性。

　　二是，分拆后余下业务部分是否能保持市值不低于港币5亿元，如低于，则可能撤回批准。中泰国际策略分析师颜招骏向新浪财经表示，这一规定主要是为了防止壳股的出现。

　　天能动力表示，剔除分拆板块后剩余板块（以下简称“余下集团”）2017-2019年扣除来自公司的投资收益及非经常性损益后的净利润金额分别为1.45亿元、1.19亿元和2.09亿元；同期扣除对公司的持股权益后的净资产金额分别为9.07亿元、14.13亿元和20.14亿元。按照A股及H股同行业公司的平均市盈率、市净率水平测算，余下集团市值规模均在20亿元以上，高于5亿港元最低市值要求。

　　相比之下，第一个问题更为棘手。是否构成“非常重大交易”需要根据“五项测试”进而判断，五项测试分为资产比率、代价比率、盈利比率、收益比率、股本比率。由于天能股份本次拟发行股份比例不超过12%，发行完成后天能动力依然保持控制权，那么“资产比率”、“盈利比率”、“收益比率”三项比率均不会超过25%。

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